Les produits structurés sont devenus un outil de plus en plus pertinent dans la construction de portefeuille, en particulier pour les gestionnaires de patrimoine cherchant un meilleur contrôle sur les résultats risque-rendement. Leur rôle principal n’est pas de remplacer les actions ou le revenu fixe, mais de les compléter.
Applications stratégiques et tactiques
Stratégique
Au niveau stratégique, ils peuvent soutenir les objectifs de portefeuille à long terme. Les structures axées sur le revenu peuvent être utilisées aux côtés d’obligations ou d’actions à dividendes pour diversifier les sources de rendement.
Tactique
Les produits structurés sont souvent utilisés de manière tactique. Les équipes d’investissement peuvent les déployer pour exprimer des vues sur des actifs, secteurs ou conditions de marché spécifiques. Comme le rendement est défini à l’avance, ils permettent une exposition ciblée sans nécessiter un timing de marché précis.
Intégration au sein du portefeuille
Comme de nombreuses structures sont liées à des actions ou des indices, elles doivent être considérées comme faisant partie de l’allocation en actions.
Les produits structurés sont généralement utilisés comme une partie du portefeuille plutôt qu’une allocation dominante.
Répartir l’exposition entre différents émetteurs, sous-jacents et échéances aide à réduire le risque de concentration.
Résultats définis dans des marchés incertains
L’un des principaux avantages des produits structurés est leur capacité à fournir des résultats définis. Plutôt que de s’appuyer entièrement sur la direction du marché, ils permettent aux gestionnaires de patrimoine de fixer des conditions spécifiques dans lesquelles les rendements sont générés. Cela peut être particulièrement précieux dans des environnements de marché incertains.
Conclusion
Les produits structurés sont mieux perçus comme une couche flexible au sein du portefeuille, plutôt que comme une catégorie d’investissements distincte. Utilisés de manière réfléchie, ils peuvent améliorer la diversification, optimiser la génération de revenus et aider à gérer le risque de baisse.
