Passer d’un investissement orienté produit à un investissement orienté objectif
Les conseils en investissement ont progressivement évolué de la sélection de produits vers une construction de portefeuille axée sur les objectifs.
Plutôt que de demander « Quel produit devrions-nous recommander ? », les gestionnaires de patrimoine commencent de plus en plus par une question différente : « Quel objectif d’investissement cherchons-nous à atteindre ? »
Les portefeuilles modernes sont rarement construits autour de produits individuels. Ils sont construits autour de résultats d’investissement définis tels que la génération de revenus, la préservation du capital, la participation à l’appréciation du marché, la gestion de la volatilité ou la protection contre les baisses.
Définir les objectifs d’investissement avant de sélectionner les solutions
Chaque portefeuille est contraint par une combinaison d’attentes de rendement, de tolérance au risque, d’horizon d’investissement et d’exigences de liquidité. Ces variables devraient déterminer la stratégie d’investissement bien avant l’évaluation des produits individuels.
Un investisseur peut privilégier un revenu prévisible à la croissance du capital.
Un autre peut chercher à participer aux marchés actions tout en acceptant une exposition limitée à la baisse.
Un troisième peut souhaiter réduire la volatilité du portefeuille sans modifier sensiblement l’allocation stratégique d’actifs.
Pourquoi les produits structurés soutiennent la construction de portefeuille axée sur les résultats
Contrairement aux investissements traditionnels qui offrent principalement une exposition linéaire au marché, les produits structurés permettent aux gestionnaires de patrimoine de concevoir des caractéristiques de rendement spécifiques autour d’objectifs d’investissement prédéfinis.
- Générer des revenus améliorés
- Fournir une protection conditionnelle contre les baisses
- Participer à l’appréciation du marché dans des conditions prédéfinies
- Exprimer des vues tactiques sur le marché
- Optimiser les caractéristiques risque-rendement du portefeuille
De la sélection de produits à la mise en œuvre du portefeuille
Une fois les objectifs d’investissement définis, la sélection de produits devient un exercice de mise en œuvre. Le conseiller ne recherche plus des produits attrayants. L’accent se déplace plutôt vers l’identification de la solution qui satisfait le plus efficacement le résultat d’investissement souhaité.
- Profil de rendement
- Exposition sous-jacente
- Diversification des émetteurs
- Profil d’échéance
- Considérations de liquidité
- Adéquation réglementaire
La technologie comme catalyseur du conseil axé sur les objectifs
La technologie facilite ce processus en améliorant l’efficacité et la cohérence. Les simulations de portefeuille, les outils de comparaison de produits, les moteurs de valorisation et le suivi du cycle de vie permettent aux conseillers d’évaluer plusieurs alternatives de mise en œuvre tout en maintenant l’accent sur les objectifs du client.
Conclusion
La construction de portefeuille devrait commencer par les objectifs d’investissement, et non les produits d’investissement. Lorsque les conseillers définissent d’abord le résultat qu’ils cherchent à atteindre, la sélection de produits devient nettement plus disciplinée, transparente et alignée sur les attentes des clients.
Quelle solution d’investissement répond le mieux au résultat que le client cherche à atteindre ?
